2017年三季度的时候，环保督察在全国大范围铺开，相关行业受到了不同程度的影响，今年5月30日，环保督察“回头看”启动，相关行业产品的价格、供需受到了一定的影响，因此光大公用环保团队和光大研究所的相关高耗能高污染团队（钢铁、煤炭、有色、化工等），将在近期组织一系列相关的电话会。我们今天的第一期是环保和钢铁行业的电话会议，今天请到了资深的钢铁行业专家给大家就相关的回头看、督察等问题做一个讲解。首先请光大钢铁行业的分析师王凯就环保行业政策对于钢铁行业的影响做个分析。
光大钢铁行业分析师王凯
首先来回顾2017年冬季-2018年春季的采暖季限产对钢铁产量的影响：
采暖季限产期间，主要针对高炉炼铁环节进行限产，数据显示，采暖季限产对京津冀的生铁产量影响约为20%，但是对粗钢产量的影响仅2.6%，对全国粗钢产量的影响更是只有0.3%。2018年1-4月，全国生铁累计产量同比下降1.2%，但粗钢累计产量同比增长5%。这说明钢铁行业的供给弹性是非常大的，几乎弥补了采暖季限产带来的影响，主要途径便是增加废钢的使用量，来弥补生铁产量的缺口，这其中又有两种方式：一是电炉短流程炼钢产量的提升，二是在长流程的转炉炼钢环节增加废钢的使用量。
综上，由于增加废钢使用量等方式带来的钢铁供给弹性非常明显，采暖季限产对粗钢产量的影响，很大部分被供给弹性对冲。
目前，在非采暖季期间，环保政策对钢铁行业的影响，主要体现在近期各项环保督查趋于严厉：
部际联席会议定于2018年5月22日至6月15日组织8个抽查组分赴21个省开展钢铁行业化解过剩产能、防范“地条钢”死灰复燃专项抽查。5月28日中央环境保护督察组将于近期陆续进驻河北等10省对开展环保督查“回头看”。从2018年6月11日到2019年4月28日生态环境部点对京津冀“2+26”城市、汾渭平原11城市，以及长三角地区等重点区域持续开展大气污染防治强化督查。
这一系列督查，将对钢铁行业供给造成抑制作用。鉴于环保督查趋严，各地陆续出台了钢铁限产措施：
2018年4月9日徐州市成立大气污染防治攻坚行动指挥部，同时印发了《徐州市2018年大气污染防治攻坚行动方案》，4月11日环保组进驻徐州突袭检查，钢厂开启全面停产，影响生铁日均产量3.6万吨，预计6月底会有企业实现复产，但是还需政府最后确定。
南京、常州、戴南、镇江等地陆续出台了相关措施，预计也将对钢铁产量造成一定影响，但具体执行措施和执行力度仍有待观察。
从数据来看，最近两周电炉产能利用率下降7个百分点，从65%下降至当前的58%左右，电炉钢的产量应该下降了有10%。此外，采暖季结束后高炉开工率曾经连续10周增长，但这两周高炉开工率也出现了下滑，其中大高炉开工率比较稳定，小高炉开工率下降可能更明显。
近期的环保压力的陡然提升，再一次影响了钢铁供给。本次限产不仅影响高炉，同样也影响电炉；由于很多钢企目前使用废钢的比例已经很高，后期通过废钢来弥补钢产量的空间也比较有限。因此，短期内，钢铁产量边际影响还是比较明显的，这也是近期钢价走高、钢铁股反弹的重要原因。
但不足的是，当前的环保高压持续时间可能不会太长，例如徐州受限高炉可能将在6月底就陆续复产。此外，影响更多的是区域性的，缺少全国性的影响。所以，当前环保政策对钢铁格局的影响可能较为有限。钢铁行业的供给弹性仍可能会显现，对后期钢价造成压� | 
